关键词：“特朗普行情” 中美贸易战 海外并购

主讲人：晶科能源独立董事、国际金融教育协会会长 马学礼先生

活动背景

美国时间2016年11月8日深夜至9日凌晨，随着特朗普击败希拉里入主白宫的可能性越来越大，美股股指期货出现恐慌性下跌，道琼斯指数一度狂泻不止，而在当选当日，经过一夜的恐慌之后，美股三大股指却出现反转，上涨1%。特朗普的减税政策和经济刺激增长政策使华尔街对美国未来经济增长抱有一定期望，于是自特朗普当选至今，美股走出了一波屡创新高的“特朗普行情”。但这一现象到底是特朗普行情，还是前任奥巴马留下的经济利好造成的，值得讨论。  

特朗普从参选总统到成功当选，其经济政策倾向于贸易保护主义。其坚持的贸易保护主义单边政策、“制造业回归”政策、“American first”国内经济复苏政策使美国对外经贸形势充满不确定性。众所周知，中国作为当下美国最大的贸易合作伙伴，特朗普的贸易单边主义将会加大中国经济下行压力，中美贸易摩擦将会越来越频发。

特朗普执政后国际形势扑朔迷离，问题与机遇同在。

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Q：特朗普当选总统后，美股行情势头迅猛，是灵光一闪还是会继续走高？

针对“特朗普行情”下美国股市连创新高的现状，Stephen先生表示当下行情走势依然强劲，并不适合售卖，但不排除未来有市场修正的可能。美股股指没有收到川普政策的影响，很大一定程度上是川普刚刚当选总统不久，华尔街对新任总统的经济政策不甚明朗，“川普行情”更像是奥巴马总统带来的行情延续。 

Q：特朗普政策背景下，中美贸易投资路在何方？

对于特朗普执政后中美贸易投资变化，Stephen先生回答到川普的经济政策倾向于贸易保护主义，虽然开放型经济促进资本流动，能带动国家整体经济发展，但是也会有人为之牺牲，失去工作。同时美国各州非常欢迎中国企业的投资，中资企业不仅可以带来数以万计的工作岗位，而且还有令人期待的税负。而这两者显然是对立矛盾的，特朗普的经济政策需要接受考验。

Q：2016年中资海外并购热度大减，是什么原因造成的？

Stephen先生是有着20年海外并购经验的行业专家。关于这个问题，他这样说近期中资海外并购减缓，是由于中国政府政策的改变，中国政府担心资本外流。作为被收购的一方，国外公司更多考虑到中国公司是否在海外有充足资产来保证并购顺利进行。同时美国政策也在发生改变，川普曾明确表示不希望美国公司被收购，担心美国先进的技术外流。未来中美海外并购也充满未知。